# 编者按:

2023年9月21日,由成都市经信局市新经济委主办,成都市地方金融监督管理局协办,成都金融业联合会(现代金融产业生态圈联盟)承办,上海证券交易所西部基地、天府新区立言金融与发展研究院支持的“新制造 新经济 新金融”——金融赋能建圈强链 科技迭代助力产业高质量发展活动在2023成都全球创新创业交易会系列活动上举行。中国(深圳)综合开发研究院刘国宏副院长围绕《成都产业金融发展正当其时》主题,就金融如何服务产业发展作了分享交流。现将其发言整理如下:


01产业金融涉及的三个相关概念



图1 产业金融强调金融直接服务产业发展

第一,各地纷纷提出发展产业金融,建设产业金融中心,问题是产业金融到底指什么?

我们如果从金融部门资金投入的方向及循环看,金融部门的资金大致分两个部分,第一个部分就是直接服务于实体部门的,包括金融信贷、支付结算等等金融服务。第二个部分的循环则是在金融体系的内部,借助了金融的市场和金融资产,形成了体系内部的一个资金循环。产业金融强调的就是服务实体的这个部分,尤其是直接服务于产业部门的金融活动。此外,特别强调的是,我们现在谈金融服务实体经济,但并不是说金融体系内部的资金循环不重要。后边我们会谈到随着产业生命周期的涨涨落落,金融自身的循环也是有意义的。



图2 一次技术-经济范式变革的周期

第二,我们讲企业生命周期,事实上产业也有生命周期。

我们参考委内瑞拉裔的英国剑桥大学的著名经济学家卡洛塔的模型,大致把一次技术所带来的产业化的过程,分为四个阶段:

第一个阶段,就是构建一个产业发展范式的阶段,这个阶段新的业态、新的产品获得了快速的发展,但和其他的产业相比,它所占的比重还不大。

第二个阶段,就是确立了这样的一种范式,新的技术体系、新的基础设施开始大规模形成和布局,支撑了新业态、新产品的快速发展。比如说智能手机的出现,对传统的手机是不是一次范式的变革?是一次范式的变革。传统手机主要解决的就是通讯这样的一种功能,在这个功能上,它也是在不断的深化它的技术。智能手机的出现则使以通讯为基础的功能得到了大大的扩展。在智能手机快速发展时,就需要大容量的电池等技术,需要3G、4G的网络出现,这些基础设施和技术体系支持了智能手机的这种新范式扩张。

第三个阶段,就到了全面扩张的阶段,这个时候开始出现了产业集群。同样以智能手机为例,智能手机硬件发展后,微信、淘宝、抖音、美团等等出现,带动了庞大的与其直接相关的产业集群发展,不仅仅是一个产业链概念,而是产业的群体崛起。

到了第四阶段,这个核心产业的市场已经到达了一个顶峰。在这个行业领域,投资机会开始减少,技术红利也有所衰减。仍然讲智能手机,2016年国内智能手机出货量已达到顶峰,近几年来实际出货量是在下降的,大家竞争的是存量份额,这预示着产业的生命周期到达一个顶峰,接着就需要新的创新试错,思考新的技术在哪里?新的业态、新的产品在哪里?

新一轮的创新试错有两个技术方向:一是改良性的技术变革,比如智能手机取代传统手机业务的时,那时传统手机诺基亚,通话质量好,产品质量好,可以当砖头扔,扔了又不坏,它的技术很厉害,这类技术就代表了改良性技术;二是还有一类技术变革就是范式的变革,把传统手机的功能大大进行了拓展。智能手机现在就要寻求这样的一个变革,小米手机去做新能源汽车,本质就是要找新的范式变革,而不仅仅停留在一个简单的改良性变革上。