去年以来，“一行三会”已经发布了51条金融支持上海自贸区建设的意见和措施，以及13个细则文件，基本形成了以探索资本项目可兑换和金融服务业全面开放为主要内容的金融制度全面的框架体系。

　　“可复制、可推广”一直是上海自贸区改革的基本要求， 那么上海自贸区金融改革探索中有哪些亮点、经验和未来方向如何？

　　上海自贸区金改亮点

　　12月10日，上海自贸区公布了新的9个金融改革案例，包括上海黄金交易中心国际板正式启动、居家费用跨境人民币(6.1869, -0.0017, -0.03%)支付、股权质押跨境并购融资、保险公司设立养老产业投资管理机构等。

　　“上海自贸区的金融改革主要围绕着跨境人民币资金使用、跨境融资、外汇管理、资本项目开放四个方面。经过近一年的实践，人民币的跨境使用方面政策已比较完善，且从机构反映的情况看，跨境双向资金池业务、人民币的扩大使用等需求均比较大。”一位上海政府人士表示。

　　截至10月底，有66家企业参加跨境人民币双向资金池试点，资金池收支总额499亿元。目前人民币的跨境使用政策也基本已向区外推广，包括跨境电子商务人民币结算业务、跨境人民币双向资金池，以及跨国公司人民币资金池双向业务等。

　　从跨境借款来看，事实上，前海地区之前也已经获得了相应的试点资格，但前海地区跨境人民币借款的使用范围还有待进一步拓宽；从成交额来看，截至10月底，上海自贸区发生境外借款约在190亿元。

　　21世纪经报道记者获悉，目前，苏州、昆山等地的人民币跨境借款政策也有一定放开，其中苏州可以对口新加坡，昆山可以对口台湾进行人民币借款，但额度、区域仍有限制。

　　目前，上海自贸区对企业跨境借款也进行了额度限制，包括一般企业不超过净资产1倍；金融机构不超过净资产1.5倍；且只能借人民币，机构借款后还需要借道在香港换成外币，或有汇率损失。

　　资本项目改革被认为是未来几个自贸区改革突破的重点。

　　21世纪经济报道记者获悉，国外一般将资本市场按照流动性分为股票债券、贷款、货币市场三类。如上文所述，目前跨境贷款部分放开了；机构的境外投资也已有了渠道，即股票债券可以通过QD渠道投资。当然，QD2还没推出，QD也还有额度限制。

　　业内人士认为，QFLP(合格境外有限合伙人)可能是几家自贸区今后争取发展的业务之一。

　　未来：进一步国际化、市场化、法制化

　　上海的另一大亮点是，上海自贸区在国内率先建成一批面向国际的金融交易市场。首个“国际板”上海国际黄金交易中心已于9月18日正式开业，上海国际能源交易中心也已在区内注册成立。此外，中国外汇交易中心、中国金融期货交易所[微博]、上海清算所和上海股权托管交易中心等也计划在上海自贸区内新设或增设交易场所，上海保险交易所也在积极筹划中。

　　“接下来最核心的法律建设，这项工作非常漫长但有意义，现在外资机构用的都是英美法系，而并非大陆法系，未来法律方面也要与国际对接。”接受采访的一些政府人士认为。

　　而上海金融办主任郑杨此前则表示，自贸区金融改革创新在于金融的进一步国际化、市场化、法治化。

　　第一，进一步落实自贸区金融制度创新，吸引更多的金融机构和企业到自贸区来进行金融创新。比如说，下一步还要积极推动对资本市场支持自贸区建设实施细则的尽快出台，支持自贸区符合条件的企业和个人按照规定进行境内外双向投资。同时，还要推动自由贸易账户服务功能的拓展，也就是说从本币业务拓展到外币业务，有序提高自贸区跨境资本以及金融交易的可兑换程度。

　　第二，要充分利用自贸区制度创新的优势，进一步推动在自贸区构建面向国际的金融市场体系。把市场体系建得更好、更完整，与国际市场可以合作与对接起来，也要推动一些境外机构和自贸区企业的境外母公司到境内发行人民币熊猫债。

　　第三，要进一步加强自贸区的金融风险防范，继续推动自贸区金融安全网的建设。(编辑 孙小林 韩瑞芸)