1月22日，三大指数全面回调，沪指击穿2800点关口，收盘大跌近3%。1月23日，市场全面反攻，深成指、创业板指数涨幅均超过1%。
而对市场风向嗅觉极其灵敏的两融资金，近期也出现了较大变化，尤其是ETF市场变化显著。有头部券商人士对每经记者透露，近期投资者对500ETF、1000ETF的券需求火爆，其所在券商目前已无500ETF、1000ETF可借。
昨日融资买入与融券卖出均放量
证金公司数据显示，1月22日A股的融资融券余额为16050.46亿元，较上一个交易日环比减少161.65亿元。其中，融资买入额498.42亿元，融资偿还额648.71亿元，融资余额15385.8亿元。同时，融券卖出为70.57亿元，融券余额664.67亿元。两融交易额占市场总成交比例7.07%。
相比1月19日，两市融资买入和融券卖出均有所放量。1月19日融资买入金额为426.11亿元，融券卖出金额为60.51亿元，1月22日融资买入与融券卖出分别环比增长16.97%和16.63%。但两融成交占比较1月22日略高，为7.15%。
与2023年底相比，在市场下跌过程中，两融资金总体而言小幅流出A股市场。融资方面，2023年12月29日，A股融资余额为15792.86亿元，年初至今减少了257.6亿元，减少比例为1.63%；12月29日的融券余额为715.99亿元，年初至今减少了51.32亿元，减少比例为7.17%。
值得一提的是，受市场下跌影响，市场维保比例下降较快。2023年12月29日，A股平均维持担保比例达到254.3%；2024年1月19日下降至239.3%，而1月22日快速下降至231.4%。
ETF融券紧俏源于投资者融券成本较低
从交易品种来看，近年来随着ETF大热，ETF两融交易也渐成主流。
Wind数据显示，截至1月22日，A股ETF融资余额为截至1月22日，两市ETF两融余额为1333.82亿元，较上一交易日减少5.44亿元、环比减少0.41%。
其中，ETF发生融资买入72.54亿元，融资净买入1.32亿元，融资余额为1195.51亿元。发生融券卖出11.21亿元，融券净卖出2264万元，融券余额为138.31亿元。
500ETF、1000ETF“霸榜”融券余额前十名，是近期ETF融券市场上最突出的特征之一。如下图所示。截至1月22日，南方中证500ETF以52.79亿元融券余额高居ETF融券榜首，仅其一只就占所有ETF融券余额的38.17%。第二名至第六名为南方、华夏、广发、富国、易方达的中证ETF。
每经记者咨询了一头部券商投顾人士，其表示，由于ETF除了可以单纯进行融资或融券，也可以与股指期货等构成对冲组合，投资者对ETF的两融需求量一直较大。尤其是近期市场下跌过程中，500ETF、1000ETF融券需求快速上升。“我所在的券商500ETF、1000ETF目前已无券可融。”
此外，他还透露，ETF融券需求旺盛，也与较为低廉的融券费率有关。“券商用于融券的股票券源现在多来源于转融通，转融通本来就要付给证金公司利息，因此个股融券一般而言费率较高。但ETF均来源于券商自营，所以可以给到投资者更低的融券费率。部分自营盘买得较多的ETF，出借给投资者年化利率可以低至2%；其余一些紧俏的券可能会有所上浮，但总体而言利率都不高。”
而在融资端，黄金ETF成为投资者最青睐的对象。从下图可以看到，华安黄金ETF、易方达黄金ETF分列融资余额前两名，达到115.53亿元和107.74亿元。
上述两只黄金ETF备受融资者青睐，与去年以来黄金慢牛行情密切相关。受到美元疲软和市场对美联储降息的预期推动，2023年12月，黄金价格触及每盎司2135.39美元的历史新高。而依据摩根大通的研究估计，黄金价格将在2025年达到每盎司2300美元的峰值。此预测假设联邦基准利率将在2024年下半年首次降低125个基点（bp），将黄金价格推至新的名义高点。
