下文摘自报告前言-新兴金融之源：发展和变革的助推器
金融作为社会经济体系的核心组成部分，其主要职能在于为社会提供资金媒介、资源配置、经济调节和风险规避等服务。自货币的初次出现，到当今数字化革命所催生的多元金融形式，金融的形态与功能一直在不断变革。近现代以来，每一次伟大的社会经济变革背后都离不开金融变革的支撑，可以说，任何一个大时代都有自己的“新兴金融”。
第一，让我们先追溯到15世纪末至16世纪初的大航海时代，这个时期被认为是人类历史上全球资源配置的初期阶段。这一时代以勇敢的探险家和新大陆的发现为标志，也是西方国家航海事业迅速发展和展现其巨大潜力的时期。为了支持这一发展，金融领域经历了重大的变革，并为航海探险提供了至关重要的资金支持。
具体而言，在意大利城邦和其他大航海国家，由于海上贸易和探险的风险巨大，需要大量的资金支持。康孟达(Commenda)合同为投资者提供了一种独特的参与商业活动的方式，通过购买股份来支持航海探险。这种灵活的融资模式使得投资者能够分享探险的利润，同时分担海上探险的风险。这为大航海活动提供了可靠的经济支持，推动了新大陆的发现、新航线的开辟以及新贸易网络的形成。事实上，康孟达的组织模式可视为早期股份制的一种形式，投资者通过购买“份额”或“股份”参与其中，而这些股份代表了他们对商业活动的投资份额。这种股份制特征为后来公司制度的发展奠定了重要基础。在大航海时代，这种“新兴金融”在全球资源重新配置和贸易格局的转变中起到了关键作用。
第二，从18世纪末到19世纪初的第一次工业革命标志着从传统农业社会向现代工业社会的根本转变，开启了人类历史上现代化的新篇章。蒸汽机的广泛应用成为这一时期的标志，技术领域因此实现了革命性突破。同时，金融创新在这个时期发挥了至关重要的作用，为技术发展提供了必要支持，并推动了经济及社会结构的深刻变革。
金融创新与瓦特蒸汽机的开发及其商业化息息相关。1765年，瓦特获得了商人罗巴克的资助，开始研制新式蒸汽机，并在四年后成功取得专利。然而，1773年，罗巴克企业的破产终止了对瓦特的经济支持。紧接着在1774年，制造商马修·博尔顿看到了蒸汽机的巨大商业潜力，购买了瓦特的专利，并与他建立了商业伙伴关系。他们的合作目标是将蒸汽机技术应用于各种产业。1783年，在博尔顿的推动下，英国建成了第一家大规模利用蒸汽动力的工程——阿尔比恩磨坊，此举很快促进了纺织业的革新。
这种以发明家与企业家之间的专利合作和以合资企业为核心的金融模式，成为工业革命期间的重要创新。这类“新兴金融”促进了新技术的广泛应用，并成为工业革命经济格局转变的关键因素。
第三，到21世纪，风险投资已经成为全球范围内支持初创企业发展的主要手段。其历史根源可以追溯到20世纪初，一些富有的企业家和家族基金开始为初创企业提供资金，风险投资开始崭露头角。
然而，真正推动风险投资蓬勃发展的契机是在20世纪末互联网的崛起和科技创新的高速发展。这一时期，风险投资作为一种灵活的融资方式得到了广泛应用，并在全球范围内迅速传播。
第四，当前，随着科技行业的蓬勃发展，风险投资变得更加多元化。互联网的普及使得初创企业更容易获得来自全球的关注和投资。与此同时，初创企业的融资方式也发生了变革，从最早的天使投资和种子轮逐渐演化为更复杂的投资阶段，包括A轮、B轮、C轮融资等。这一多层次的投资生态系统为初创企业提供了更为全面和持续的支持，帮助它们实现不断地创新和成长。在风险投资的演进中，金融科技(FinTech)的兴起也成为重要的推动因素之一。金融科技的发展为风险投资带来了更高效的投资流程、风险评估工具以及更广泛的市场覆盖。这种数字化和科技化的趋势使得风险投资更加透明、快捷，并能够推动更多行业的创新。
总体而言，风险投资已经从20世纪初的雏形发展成为一个全球性的、多元化且高效的融资体系，为初创企业提供了关键的资金支持和发展空间。其演变不仅反映了这个时代的“新兴金融”，还为全球创业者和投资者提供了更多机会和挑战。
我们可以清晰地观察到，任何时代都有接近前沿、支持前沿、定价前沿的金融来为革命和转型进行背书。因此新兴金融必然是一个时代的概念，随着大时代的到来而被赋予新的内涵和使命。
任何一国要想成为所在时代的中心国家或真正的强国，都必须同时掌握该时代的前沿技术和“新兴金融”。单纯地掌握技术或仅仅掌握金融都难以使一个国家在国际竞争中脱颖而出。正如前文所述，技术的可持续创新必须以大量的资源投入为前提。相应地，一个拥有先进技术的国家必定通过体制化和市场化手段来实现资源的集聚与配置，以全面支持前沿技术的发展。此外，国家的风险识别和管理也离不开先进的金融体系。除了举国体制，构建在大市场基础上的“新兴金融”也是实现强国梦的必由之路。
以冷战时期的美国和苏联为例，双方在科技上都有巨大成就，在竞争中也都形成了举国体系，但两国却有着截然不同的金融体系。美国通过其军民融合体系和军工复合体的成功实践，将军事技术与市场技术有机融合，形成了强大的综合国力支持体系。相比之下，苏联的金融机制未能实现类似的成功转变，这在一定程度上成为美国最终胜出的重要因素之一。冷战时期的历史经验表明，“新兴金融”对一个国家在技术领域取得可持续优势至关重要。
在当前全球科技浪潮的推动下，新兴金融对国家的可持续发展和创新崛起愈发不可或缺。随着人工智能、区块链、大数据等前沿技术的迅猛发展，相应的数字货币、金融科技、区块链技术等新兴金融手段已成为推动金融行业创新的重要驱动力。同时，金融创新也伴随着网络安全、隐私保护和虚拟资产波动等一系列挑战。因此，建设更加智能、高效和安全的新兴金融体系对中国的发展至关重要，也是实现中国强国梦的必由之路。
在当下复杂而多变的时代，中国正面临着全球性的难题、颠覆性的技术革命以及大国之间复杂的利益冲突，中国要适应并引领这一时代的国际政治经济变革就离不开新兴金融的引擎力量。
气候变化、环境污染、生物多样性丧失和水资源危机等问题，是当前全球各国共同面临的难题。在这个背景下，新兴金融正努力为解决这些全球性挑战提供创新性支持。例如，绿色金融正成为支持可再生能源项目和环保倡议的关键举措，以调动市场的力量和资源来减缓和解决气候变化的影响。金融科技的应用也在改善资源分配效率、促进可持续农业和水资源管理方面发挥作用，助力应对当前复杂且紧迫的全球难题。
当前，人类已经迈进智能时代和数字时代的新阶段，与以往的技术变革相比，新一轮变革在本质上具有深刻的差异。传统技术变革主要强调对人体四肢的延伸和效率的提升，而当前的技术变革正在对人类大脑进行延伸甚至全面替代。这种技术变革的深度和广度对金融支持提出了全新的挑战，技术的定价不仅仅关乎物质资源，更涉及对知识、智力和创新的价值认同。同时，金融支持的范围也随之扩大，金融机构需要更加灵活和前瞻地设计金融工具以满足不断涌现的创新型企业和项目的需求。因此，当前技术和金融的交融呈现出更为紧密和复杂的关系，需要新兴金融不断创新和升级，以适应新时代的需求。
当前大国间的利益冲突呈现出“技术、金融和人才”三位一体的新特点。传统的赶超模式在激烈的竞争中显得力不从心，因为仅仅依靠传统手段已无法应对复杂的挑战。在这一时刻，新兴金融因其灵活的资金支持、精细的风险管理以及人才引进和培养的创新机制而崭露头角，成为中国应对大国竞争的重要手段。新兴金融的特性使得国家能够更加灵活地应对快速变化的大国竞争环境，为技术创新提供可持续的资金支持，同时通过优化金融体系、吸引和培养高层次人才，使国家更具竞争力，从而在复杂多变的国际竞争中取得更有优势的地位。
