12月2日，记者从国资委网站了解到，近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施（下称“措施”），推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。


解读：让国资成为更有担当的长期资本、耐心资本，延长央企创投基金存续期符合规律


措施提到，要致力长周期陪伴创新企业成长，推动国资成为更有担当的长期资本、耐心资本。中央企业创业投资基金要以具备硬科技实力的种子期、初创期、成长期的科技创新企业为主要投资标的，长期支持陪伴科技创新企业成长壮大，中央企业创业投资基金存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍。


“当前，一般股权投资基金存续期是5-7年，较长的有8-9年，但一个企业从培育孵化到发展壮大，再到项目退出，多需要10年以上。延长央企创投基金存续期，更符合当前创投行业投资需求和产业发展规律，是对央企、国企支持创业投资、壮大耐心资本的极大‘松绑’。”广州产业投资资本管理有限公司董事长、广州产业发展研究院常务副院长魏大华告诉记者。


此外，针对国资创业投资“不敢投”“不愿投”等问题，健全符合国资央企特点的考核和尽职合规免责机制。中央企业创业投资基金合理容忍正常投资风险，重点投向种子期、初创期项目的基金，可设置较高容错率。按“三个区分开来”要求，建立尽职合规免予问责机制。


魏大华认为，如何更好地做好央企、国企创业投资基金监管，是一个崭新的课题。既需要政府相关部门做好外部监管，更需要企业建立健全“募、投、管、退”全流程的风险管控体系。无论外部监管，还是企业内部管控，都要尊重基金市场运作客观规律，要用市场化力量来规范推动央企、国企创业投资基金健康运行发展，既要“放得活”又要“管得住”。


“通过优化出资人政策供给、倡导长期投资和合理风险容忍、构建市场化投融资机制等方面的举措，有助于国有资本在科技创新领域更好地发挥引领作用，推动技术创新和产业升级。”广州工控集团属下工控资本有关负责人告诉记者。


反响：极大提振行业信心，有助于

广州乃至广东形成科技创新产业


国家高端智库CDI研究员宋丁认为，鼓励央企发起设立创业投资基金意义重大，也是国家经济战略向战略性新兴产业、高科技产业转型的具体体现。未来，央企、国企成为长期资本、耐心资本，将提供稳定的、批量化的长线资金支持。


“以前想干不敢干，天使投资容易失败，现在有了政策的鼓励，国企的步子将迈得更大，措施对接下来国企投早、投小、投长期、投硬科技的影响是显而易见的。”广州数科产投董事长钟勇告诉记者。


“这对创投行业来说是‘久旱逢甘霖’，极大地提振行业信心。”魏大华表示，措施明确了中央企业创投基金要支持投早、投小、投长期、投硬科技，相信接下来地方国资、发改等部门会加快出台支持地方国企创投基金高质量发展的实施细则。


工控资本有关负责人表示，政策的出台将有力推动上述母基金和产业基金的高质量发展，推动国有资本精准对接产业升级需求，为新兴产业和传统产业转型升级提供资金支持和市场引导，助力广州乃至广东形成科技创新产业集群。


布局：当好“耐心资本”，

广州国企投硬科技成效显著


值得一提的是，《广东省科技创新条例》（下称《条例》）已于今年10月1日正式实施，其中提出了“不以国有资本保值增值作为主要考核指标”“建立健全国有创业投资机构容错机制”等多项创新举措。业内认为，广东的探索和实践有望为全国其他区域国资探索容错机制提供参考和借鉴。


多项政策的支持下，广州国企正持续加大前瞻性战略性新兴产业的投资布局。作为广州工控集团旗下唯一实体化运作的资本运营平台，工控资本在设立科创基金“投早投小投硬科技”方面早有布局，工控资本于今年四月与广东省内最大的专业性国有母基金投资管理平台-广东省粤科金融集团共同发起设立了百亿元规模的广州粤科工控科创投资母基金，通过母基金+市场化专业子基金方式，重点围绕先进制造领域中新兴材料、核心部件、高端装备等产业链上下游科创型企业进行投资。


在产业基金方面，工控资本还与广东省级国有资本运营公司和重大战略投资平台-广东恒健控股联合发起设立了规模百亿元的新质生产力产业发展基金，重点投资于具有高科技、高效能、高质量特征的新兴产业和领域，其中包括众多科创类新质生产力企业。


“近年来，公司也在资本推动科技创新和科技成果转化方面取得了扎实有效的成绩，成为市属国资投早投小、投硬科技的产业天使投资基金数量最多企业，产业天使投资基金项目落地数量和金额不断创新高。”钟勇告诉记者，旗下基金管理公司平云资本坚持“投早投小、投硬科技”策略，当好“耐心资本”，聚焦先进制造技术、新一代信息技术、前沿技术与颠覆性技术等关键核心技术，瞄准空天产业、人工智能、数字医疗等新兴产业，投资团队先后研判了近1000个项目，两年内实现天使投资项目近15个。仅2024年就已落地天使投资项目8个，储备可投资天使类项目超20个。


“未来，我们将继续坚持‘做关键核心技术的天使投资人，数字经济产业赋能者’的定位，投资不断向前瞻性战略性新兴产业集中。”钟勇表示，公司已制定了广州市国资体系内第一个《种子及天使投资项目投资管理制度（试行）》，为投早投小、投硬科技提供了明确有效的指引。


魏大华也表示，接下来，产投资本将依托母公司广州产投集团，以广州创新投资母基金为抓手，加强与港科大（广州）、复旦大学、北京大学等高等院校、科研院所、新型研发机构、专业早期投资机构等合作，加快设立一批子基金，赋能原创性、引领性科技攻关，孵化培育、招引一批重点产业项目，推动科技成果转化，助力大湾区高水平科技自立自强。