数字化、全球化与个性化不是未来趋势，而是决定财富管理机构生存与发展的当下现实。
全球财富管理行业正经历一场深刻变革。根据摩根士丹利与奥维尔咨询最新发布的《全球财富与资产管理报告》，2024年全球资产管理规模（AUM）达到135万亿美元，创下历史新高，预计到2029年，全球家庭金融财富将增至393万亿美元。
中国已成为全球第二大财富管理市场，资产管理总规模超170万亿元人民币（约24万亿美元），年均增速保持在8%左右。
在市场繁荣的背后，三大驱动力——数字化转型加速、全球化资产配置深化和个性化服务升级正重塑行业格局。从瑞士私人银行的百年传承到中国数字投顾的迅猛崛起，财富管理行业正在经历一场从“人功”到“智治”的彻底蜕变。
01 行业变革的三大驱动力
全球财富管理市场呈现“三足鼎立”的格局，北美、西欧和亚太三大区域占据全球90%以上的规模。北美市场以美国为核心，规模已超过60万亿美元；欧洲的传统金融中心如瑞士和英国仍保持重要地位；亚太市场尤其是中国，增长势头强劲。
客户需求结构发生根本性变迁。浦发银行董事长张为忠在全球财富管理论坛上指出，客户对单一资产的依赖度快速降低，更注重综合金融服务。另类资产和跨境配置兴起，居民资金正转移至REITs、养老、跨境理财通等领域。
高净值客户的需求也从纯金融服务向全周期服务扩展，健康管理、子女教育等非金融领域服务需求井喷。
数字化变革成为行业分水岭。头部机构凭借数据优势、技术投入和人才储备进一步巩固市场地位。中小机构与头部机构的分化趋势正在加剧。AI应用已从“工具化”的自动化阶段，迈向“智能化”的认知赋能阶段，从单点智能向认知智能进化。
02 数字化转型：从工具到伙伴的革命
银行理财正迈入“人机协同”新阶段。招银理财自2023年开始以智能机器人为抓手推进AI技术落地，聚焦智能投研、智能风控、智能营销、智能运营四个方向。2024年，招银理财的交易机器人协助完成80%的债券交易，交易量高达2.8万亿元。
AI技术不仅改变了运营效率，更重新定义了服务本质。盈米基金高级副总裁林杰才指出，AI产品的价值可通过场景覆盖率、输出准确率、用户使用率和运营效率四维标准衡量。他主张“AI应当展现思考过程”，通过透明化的决策路径建立客户信任。
生成式AI正推动财富管理行业三大变革：实现“一人一面”的大规模个性化服务；下一代手机银行将实现无按钮、高度生态化的互动界面；通过“数字员工”和自动化运营显著提升效率。
麦肯锡全球董事合伙人马奔强调，AI助手的核心价值在于“代练”——通过模拟真实场景和基于实际展业场景复盘提升客户经理专业能力。
风控模式也正经历数字化转型。传统风控依赖历史数据和规则引擎，数字技术则使实时、动态、前瞻的风险管理成为可能。浦发银行董事长张为忠表示，智能风控正从“被动应对、历史回顾到实时过程的管理，再到未来的洞察”演进。
03 全球化资产配置的新格局
中国投资者的全球资产配置呈现出独特特点。截至2025年8月，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者达16.71万人，资金跨境汇划累计1235.5亿元。这一数据较2024年2月启动的2.0版本有显著增长，标志着中国居民的全球资产配置需求正进入加速释放期。
配置偏好发生显著变化。中金财富副总裁吴显鏖透露，目前南向境内居民最为关注的产品依然以货基为主，但在降息周期下，客户需求进一步多元化，部分资金开始流向短债型产品及阿尔法能力突出的权益类产品。
全球财富管理中心竞争格局正在重新洗牌。香港和新加坡正迅速崛起为离岸财富管理中心，各自管理着约1.3万亿美元的离岸资产。波士顿咨询预测，2025-2026年全球私人财富管理行业的版图将发生重大变化，亚洲和中东的市场份额将首次超过欧洲传统金融中心。
地缘政治因素也成为资产配置的重要考量。中金公司研究显示，制造业PMI与外资流入呈正相关，美元指数与外资流入呈负相关。俄乌冲突升级导致欧洲资金持续流出，而中国在2021年率先控制疫情后市场反弹吸引资金大量流入。
04 个性化服务：从“千人一面”到“一人一面”
长期以来，财富管理行业采用“一刀切”的服务模式，但这一模式正被彻底颠覆。中金财富吴显鏖指出，财富管理业务的核心在于提升客户体验，通过深度服务建立信任，是区别于传统资产管理、实现可持续发展的关键路径。
买方投顾模式成为行业转型方向。吴显鏖将财富管理转型划分为三个阶段：1.0以经纪业务为核心；2.0转向卖方销售模式；3.0的买方投顾模式，基于保有量的服务——资产管理机构提供优质的工具，财富管理机构提供配置解决方案和投顾服务，投顾与客户资产盈利深度绑定。
客户分层与精细化服务成为核心竞争力。麦肯锡研究表明，高净值与超高净值客层作为“大鱼”和“巨鲸”潜力巨大，财富管理机构应为其提供差异化产品及服务组合。
同时，不同价值主张的多元细分客群（如企业家、女性、养老、富二代等）的需求尚未被充分满足。
投顾角色发生本质转变。传统经纪业务中，投顾的技能侧重获客和产品销售能力。在转型后，投顾的身份需要从销售型转变为顾问型，要求完成从了解需求、顾问建议、产品匹配的一系列动作。
05 供应链金融：财富管理的新蓝海
在财富管理市场变革中，一个新兴领域——供应链金融正展现出巨大潜力。传统上，供应链金融被视为企业金融服务，但与财富管理的融合正开辟出新天地。
供应链金融资产证券化产品成为财富管理市场的新类别。这些基于真实贸易背景的资产，具有期限灵活、收益稳健的特点，正好契合当前投资者对中等收益率、低波动率产品的需求。
随着数字技术的发展，供应链金融的风险评估模式已经转变。传统风控依赖历史数据和规则引擎，而数字技术使实时追踪交易数据、分析企业经营状况成为可能，实现动态、前瞻的风险管理。
供应链金融与财富管理融合创造多赢格局。对于核心企业，通过供应链金融资产证券化盘活存量资产；对于中小供应商，获得更便捷融资渠道；对于投资者，则获得了一类风险收益特征独特、与传统资产相关性较低的投资品种。
随着AI技术在财富管理领域的深入应用，供应链金融资产的筛选、评级和组合管理正实现智能化升级。AI模型可以分析企业上下游关系、历史交易数据、行业景气度等多维度信息，实现供应链金融资产的精准定价和动态调整。
06 挑战与破局之路
尽管前景广阔，财富管理行业仍面临多重挑战。客户认知与风险偏好下降是首要难题。上海信托总经理陈兵指出，根据过去几年的投资观察，客户风险偏好下降，转而更加注重风险管理和长期稳健性。投资者要求资管机构在不确定性加大的市场降低投资组合波动性，获取稳健收益。
金融产品“有效供给”相对不足。中金财富吴显鏖表示，从全球范围来看，承接居民财富转移的金融产品必须具备中等以上收益率、低波动率特点。但长期以来，国内的居民投资端配置最重的是房地产和股票，二者分布在波动率两端，中间区域存在大量空白。
2024年12月，10年期国债收益率下行突破2%，国内进入利率“1”时代。面对低利率环境，传统固收产品难以充分满足理财增值需求。“低利率时代需要向波动要收益”。
投顾能力不足制约服务质量提升。财富管理转型对于投顾人员提出了更高要求。投顾需要懂客户、懂产品，还要有市场分析能力、财富规划能力、资产配置能力等。阿里云辜敏指出，中国财富管理市场面临巨大供需缺口：中国的投资者有7.2亿，注册财务顾问仅20万，人均服务比高达3600:1。
针对这些挑战，头部机构已开始探索破局路径。中金财富通过三个方式进行“破局”：以产品配置矩阵替代单品销售、以全球化多元配置扩充收益来源、以AI赋能财富顾问服务。
行业生态化共建成为新趋势。浦发银行董事长张为忠认为，随着数字系统打破金融机构物理边界，财富管理核心竞争力变为通过开放协同、共建生态完成服务，从一家一户的单算账，变为共建生态算综合账。
未来十年，财富管理市场将见证更深层次的融合。产业资本与金融资本的界限进一步模糊，供应链金融、财富管理和数字技术的三角循环将催生全新业态。机构之间的竞争将从单一产品收益率转向生态系统建设能力，那些能率先构建开放平台、整合多方资源的参与者将引领市场潮流。
科技赋能、客户导向与全球视野将成为新时代财富管理的三大支柱。而随着监管框架的完善和技术的不断成熟，一个更加透明、高效、包容的财富管理生态系统将加速形成，最终实现财富管理从“服务富人”向服务全社会的根本转变。
内容来源：资产托管
